央行节后首日开展1.1万亿元买断式逆回购 市场影响几何？

央广网北京10月10日消息(记者吴雨婷)据中央广播电视总台经济之声报道，国庆假期后的首个工作日，央行开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购操作，鉴于10月有8000亿元3个月期买断式逆回购到期，10月份3个月期买断式逆回购实现加量续作3000亿元。招联首席研究员董希淼表示，央行此举有助于呵护节后资金面平稳，保持市场流动性充裕。由于期限是91天，本次操作释放的流动性，还有助于保障元旦前后巿场流动性充裕，维护跨年金融市场平稳运行。

北京银行法学研究会理事叶凝遥表示，由于政府债券发行规模较大，以及国家发展改革委加快推进5000亿元新型政策性金融工具，会拉动配套贷款的投放，10月份市场面临的资金面收紧压力较大。此外，假期因素导致的现金需求上升，以及财政存款的季节性增加，也加剧了流动性缺口，央行需要加量操作以对冲多重流动性压力。

自今年6月以来，央行每月均开展两次不同期限的买断式逆回购操作。市场机构普遍预计10月央行还将开展一次6个月期限的买断式逆回购操作，预计10月买断式逆回购继续保持净投放。由于买断式逆回购的利率低于同期限中期借贷便利(MLF)，董希淼表示，央行加大买断式逆回购操作力度，将有助于降低金融机构资金成本，推动金融机构继续向实体经济减费让利。

除此之外，央行今年也在加大适度宽松的货币政策实施力度，运用多种货币政策工具，适时投放短期和中长期流动性，为理财市场、资本市场发展创造了更加适宜的环境。

博星证券研究所所长邢星表示，市场流动性变化对投资者的影响会呈现显著的结构性特征。板块方面，券商、科技、成长板块对流动性较为敏感。科技成长股将因贴息率下降迎来估值提升的机会，券商板块则将受益于市场活跃度提升所带来的融资与经济业务的双向增长。

存款理财方面，银行体系流动性充裕，可能推动存款利率进一步下行，尤其是活期和短期的定存产品收益可能明显承压。货币基金等现金管理类产品收益也可能维持在较低水平。叶凝遥建议投资者可以考虑增配债券基金、指数基金等产品，或通过结构性存款中长期国债来锁定相对较高的收益。

同时投资者需要注意，流动性注入和资金面趋稳，短期内会对债市构成利好，但是需要警惕，10月份政府债券大规模发行可能会增加债券供给，从而对价格形成一定压力。